Allegato alla Newsletter settimanale nr. # 11 della Cedam srl - Corso di analisi di bilancio

Oggi ti spieghiamo l'importanza della seguente variabile:

Stabilità dei risultati di bilancio

Se vi chiedessero di scegliere tra:

quale fra queste due società comprereste a parità di altre condizioni?

Se il vostro scopo è quello di individuare una società capace di generare grosse performance, anche se una tantum, allora la società -A- è alquanto attraente.

Ma se siete un finanziatore, interessato a società con struttura e condizioni tali da garantire una capacità di generare reddito e cassa relativamente costanti, avrete già intuito che la scelta dovrà cadere sulla società -B-

Naturalmente prendendo il risultato in forma percentuale non ci interessa certamente la variazione di fatturato che potrebbe avvenire comunque.

Questo indicatore è tenuto nella dovuta importanza nel calcolo del rating di Basilea2 e perciò occorre stare attenti alla variabilità dei margini operativi e di cassa,in quanto condizionano come abbiamo detto il risultato del rating.

R.Cristallo